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长江证券:主板行情与大盘股行情之辨

2019-10-09 14:51:26来源:励志吧0次阅读

长江证券:主板行情与大盘股行情之辨 2010-04-06 类别: 机构: 研究员:

[摘要]

报告要点本周行业配置建议从绝对收益的角度,运用数量化方法,本周我们看好的行业为采掘、建筑建材、机械设备、电子元器件、家用电器、纺织服装、轻工制造、医药生物、餐饮旅游和信息服务。

从相对收益的角度,运用数量化方法,本周我们看好的行业为化工、建筑建材、机械设备、电子元器件、家用电器、轻工制造、综合。谨慎看好的行业为采掘、有色金属、交运设备、纺织服装、医药生物、房地产、金融服务、商业贸易、餐饮旅游、信息服务。

市场仍处在反弹过程中上周资本市场继续反弹,市场反弹的根本原因我们认为是GDP仍保持上行,最新PMI指数为55.1%,环比上涨1.06%,同时政策利空的因素逐渐被消化,加息预期在逐渐减弱,另外受股指期货和融资融券事件推动,在反弹的过程中,大盘蓝筹股尤其是金融和能源股凭借低估值优势和良好的基本面,成为反弹的中坚力量。那么这是否预示着大盘股行情已经开始启动了呢?我们认为随着流动性通过票据和准备金率的形式在缩减,大盘股行情只是脉冲性上涨,并不会形成二八现象,随之迎来的可能是主板市场可能有轮动行情,这其中我们认为银行和券商的表现可能会好于地产。

区别对待主题投资在一个全年调结构的背景下,我们的投资重点也必然放在把握结构性机会上。

重点把握三方面的结构性机会:一是国家从战略高度纠正区域经济发展失衡的问题,在此过程中以新疆、西藏、重庆为代表的地区崛起带来的投资机会;二是城镇化,重点关注城镇化受益区域的基建、地产及消费产业。三是新兴产业,在当前国家重点支持的新能源、新材料、节能环保、电动汽车、生物育种、新医药、信息产业等七大产业背景下,物联网和体育是最新两大亮点,这也是目前市场上存在的机会。

主板行情与大盘股行情之辨从深交所发布了创业板风险提示以来,主板市场开始明显日趋活跃。但是这并不意味着创业板的终结,只是结构会发生转换,创业板泥沙俱上的情况将会有所转变,仍会有个别股票继续上涨,不过普涨格局要退温。和创业板形成鲜明对比的是,主板市场是遍地破发的大盘新股,因此市场转向大盘新股也在情理之中。但是正如我们前文所分析的,市场并不会形成二八现象,取而代之的是主板市场里的题材股和蓝筹股轮涨。

上周行业配置情况上周我们超配的行业为化工、建筑建材、机械设备、电子元器件、信息设备、家用电器、纺织服装、轻工制造、交通运输、综合,平均收益率为3.29%;标配的行业为农林牧渔、交运设备、食品饮料、医药生物、公用事业、房地产、金融服务、商业贸易、餐饮旅游、信息服务,平均收益率为2.97%;其它行业轻配,平均收益率为5.72%。所有行业的平均收益率为3.47%,沪深300指数收益率为4.04%。

上周行业配置情况如表1所示:

表1:上周行业配置表行业配置情况上周收益率行业配置情况上周收益率农林牧渔标配1.52%纺织服装超配2.85%采掘轻配7.81%轻工制造超配4.72%化工超配2.38%医药生物标配3.24%黑色金属轻配2.55%公用事业标配2.79%有色金属轻配6.81%交通运输超配1.74%建筑建材超配3.09%房地产标配5.74%机械设备超配4.85%金融服务标配3.29%电子元器件超配4.84%商业贸易标配2.99%交运设备标配4.84%餐饮旅游标配2.41%信息设备超配1.10%信息服务标配2.57%家用电器超配3.41%综合超配3.90%食品饮料标配0.29%轻配行业平均5.72%超配行业平均3.29%所有行业平均3.47%标配行业平均2.97%沪深300指数4.04%本周行业配置建议从绝对收益的角度,运用数量化方法,本周我们看好的行业为采掘、建筑建材、机械设备、电子元器件、家用电器、纺织服装、轻工制造、医药生物、餐饮旅游和信息服务。

从相对收益的角度,运用数量化方法,本周我们看好的行业为化工、建筑建材、机械设备、电子元器件、家用电器、轻工制造、综合。谨慎看好的行业为采掘、有色金属、交运设备、纺织服装、医药生物、房地产、金融服务、商业贸易、餐饮旅游、信息服务。

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